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Le signal du rapport COT - Une stratégie de trading rentable pour les futures

Le signal du rapport COT

Dans cet article, nous présentons une stratégie basée sur les données du rapport Commitment of Traders (COT). L'auteur, avec son partenaire en affaires, a réussi à faire passer son compte de 14 000 à 300 000 dollars US en quatre ans. Afin que son approche soit mise à l'épreuve, l'auteur a participé à la compétition en argent réel du World Championship of Futures Trading et y a remporté la troisième place en 2017.


Le trading avec les données COT n'est possible qu'avec des contrats à terme. Si vous êtes intéressé par le trading de contrats à terme, profitez de la lecture de ces e-books GRATUITS....
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Une stratégie de trading basée sur le rapport COT

Le signal COT

Les tendances naissent des changements fondamentaux du marché et non des graphiques. La base de cette stratégie est constituée par les données COT. Le rapport COT (Commitment of Traders) indique les positions de trading actuelles des participants au marché, qui sont tenus de déclarer leurs positions ouvertes. L'objectif du rapport COT est de rendre transparents les options et les contrats à terme actuellement ouverts. Les données sont publiées chaque vendredi après la clôture des transactions. De cette façon, les autres participants au marché peuvent vérifier les positions des catégories de grands investisseurs (commerciaux, grands traders et petits traders).

Nous avons tiré parti de ces informations et analysé le comportement de ces trois groupes à l'aide des rapports COT de 1983 à 2013. L'analyse nous a appris comment les grands acteurs se positionnent avant une hausse des prix. Cette connaissance est la base de notre stratégie de trading.

Pour générer le signal COT, nous utilisons un indicateur appelé l'indice commercial COT. Il place les positions nettes des commerciaux par rapport au niveau le plus haut et le plus bas sur une période de temps choisie. Cette approche crée un oscillateur, qui fluctue entre 0 et 100.



La plupart des traders utilisent uniquement un indice commercial COT. Nous sommes allés un peu plus loin et utilisons deux variantes. De cette façon, nous distinguons deux groupes de commerciaux avec des horizons de couverture différents.   Cela augmente la qualité des signaux COT, qui sont générés comme suit :

  • Signal long : lorsque l'indice commercial à 6 mois et l'indice commercial à 12 mois dépassent tous deux 75 %
  • Signal short : lorsque l'indice commercial à 6 mois et l'indice commercial à 12 mois descendent en dessous de 25 %.

Chaque dimanche, nous analysons 30 marchés à terme pour notre signal COT. La figure 1 montre les signaux COT pour le future sur l'or. Les flèches rouges indiquent les signaux short et les flèches vertes les signaux longs. Comme vous pouvez le constater, les signaux COT sont très fiables, surtout lorsqu'ils correspondent à la tendance hebdomadaire.

Une stratégie qui génère des profits à l'aide des donnée COT.

D'après notre expérience, pour pouvoir trader cette stratégie COT, vous avez besoin d'au moins 15 000 dollars US sur votre compte de trading, 30 000 dollars US serait mieux. L'inconvénient d'un petit compte est que vous ne pouvez pas trader toutes les configurations, sinon vous prenez un risque trop élevé. Vous êtes toujours obligé de choisir l'une des nombreuses configurations qui se présentent. Avec un compte de 30.000 dollars US, vous pouvez déjà trader deux à trois signaux en parallèle et faire tout simplement de meilleurs progrès. Au début, les auteurs ne disposaient que de 14 000 dollars US. Cependant, après avoir testé la stratégie, ils ont eu une idée claire de l'ampleur du drawdown et du nombre de pertes qui peuvent se succéder. Cela leur a donné la confiance nécessaire pour que leur petit compte de trading dure.

Conditions de filtrage supplémentaires

Dès qu'un signal COT est identifié, il faut procéder comme suit (voir également la figure 2):

  • Étape 1 : Tendance hebdomadaire. Après avoir obtenu un signal COT, nous vérifions d'abord la tendance hebdomadaire. Comme déjà mentionné, les signaux sont plus fiables s'ils correspondent à la direction de la tendance.
  • Étape 2 : Commercials et Open Interest. Pour confirmer notre signal COT, nous examinons également l'intérêt ouvert et les transactions commerciales. Le signal long est confirmé si les commerciaux achètent et que l'intérêt ouvert diminue en même temps. Le signal court est confirmé lorsque les commerciaux vendent et que l'intérêt ouvert augmente en même temps.
  • Étape 3 : Sentiment. Comme prochaine confirmation, nous examinons le sentiment, c'est-à-dire l'humeur des masses. Le signal long est confirmé lorsque le sentiment des masses est négatif (notre indicateur montre une valeur inférieure à 25). Le signal court est confirmé lorsque le sentiment des masses est positif (notre indicateur montre une valeur supérieure à 75). Nous utilisons parfois le logiciel Trade Navigator. Trade Navigator propose deux sentiments, un rapide et un lent. Idéalement, les deux se situent dans le même range.
  • Étape 4 : Tendance saisonnière. Nous examinons maintenant la tendance saisonnière. Premièrement, nous voulons savoir si le prix évolue dans le sens de la tendance saisonnière. Ensuite, nous vérifions si cette tendance confirme le signal COT.

Si les conditions ci-dessus sont remplies, le signal COT est parfait. Bien sûr, tous les signaux ne sont pas parfaits. Mais en règle générale, deux ou trois confirmations suffisent pour ne pas rejeter le signal.



Figure 2. Commerciaux, positions ouvertes, sentiment et saisonnalité. Le graphique montre que le signal COT long est confirmé lorsque les commerciaux (en rouge dans le sous- graphique ci-dessous) achètent et que l'intérêt ouvert (en noir dans le même sous- graphique) diminue au même moment. Le signal COT short est confirmé lorsque les commerciaux vendent et que l'intérêt ouvert augmente en même temps. Le sous- graphique du milieu montre : Le signal long est confirmé lorsque le sentiment des masses est négatif L'indicateur montre une valeur inférieure à 25). Le signal short est confirmé lorsque le sentiment des masses est positif (l'indicateur montre une valeur supérieure à 75). La tendance saisonnière est visible dans le sous- graphique du bas. Le prix devrait suivre cette tendance et confirmer le signal COT.

L'expérience du trading réel montre que les signaux COT ont une validité d'environ six semaines. Le back-testing le confirme. Chaque semaine, nous vérifions les facteurs de confirmation du signal COT. S'ils restent valides, le future reste sur la liste de surveillance.

Commerciaux, positions ouvertes, sentiment et saisonnalité.

Timing de l'entrée

Afin de déterminer si le bon moment pour une entrée est arrivé, nous prenons le graphique journalier et examinons la structure de la tendance. Elle devrait indiquer un renversement de tendance avec ses creux et ses sommets. Les divergences indiquent également un possible changement de tendance. L'indicateur Momentum ou le RSI (Relative Strength Index) conviennent pour détecter les divergences.

Figure 3. L'illustration montre clairement que même avant le signal COT, le prix du marché atteignait toujours de nouveaux points bas. Cependant, le momentum n'a pas suivi le prix, créant une divergence (lignes noires). C'est une bonne indication d'un potentiel renversement de tendance.

La divergence est un bon indicateur d'un potentiel retournement de tendance.

Si des divergences sont présentes ou si la structure de la tendance indique un renversement de tendance, la recherche d'une entrée optimale commence !

Nous utilisons différentes techniques d'entrée. Une variante efficace et simple consiste à entrer en utilisant la valeur extrême de 12 jours (voir figure 4). Dans cet exemple, nous avons reçu un signal COT le 15 décembre. Une divergence entre le prix et le momentum s'est développée sur le graphique journalier. Le prix s'est retourné et a atteint le sommet sur 12 jours. C'est notre point d'entrée. Le stop loss a été placé sous le plus bas de 3 jours et l'objectif de prix a été défini par la projection de la dernière tendance à la hausse. L'objectif de prix a été atteint et nous avons pu empocher un bénéfice de 9000 dollars US pour un risque de seulement 1040 dollars US.

Figure 4. Entrée et sortie.

Entrée et sortie avec les données COT.

Important : Si le plus bas niveau est cassé, c'est-à-dire si la tendance secondaire se poursuit, nous considérons la configuration comme invalide pour le moment et attendons que la structure de la tendance indique un autre renversement de tendance. Cette procédure semble compliquée, mais en pratique, elle est très facile à mettre en œuvre. Nous avons la tendance hebdomadaire (tendance principale) et la tendance quotidienne (tendance secondaire). La tendance secondaire est la correction de la tendance principale. Lorsque la tendance secondaire va dans le sens de la tendance principale, nous cherchons une entrée. Si la tendance secondaire se poursuit, nous ne faisons rien et attendons la prochaine opportunité.


Courtier recommandé



"Ce sont les positions extrêmes des commerciaux qui nous captivent - les valeurs extrêmes haussières et baissières ont le plus fort pouvoir prédictif."

- Larry Williams

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